НБУ скасував фіксований валютний курс
Національний банк України з 03 жовтня 2023 року переходить до режиму керованої гнучкості обмінного курсу.
Він відрізняється від плаваючого тим, що НБУ залишається основним гравцем на ринку. В чому суть, фактично курс міжбанку відпускається і буде визначатись попитом та пропозицією, але оскільки у нас структурний дефіцит торгового балансу, тобто імпортуємо більше, а ніж експортуємо, валюти в країні мало, це тисне на ринок, то ж Нацбанк сильно впливатиме.
НБУ ситуацію дефіциту платіжного балансу виправляв своїми інтервенціями, тобто продавав валюту на ринку, а курс на міжбанківському ринку був чітко встановлений, всі дисбаланси перекривав він.
Тепер регулятор буде фінансувати лише той структурний дефіцит валюти, ціну валюти ринок буде визначати сам. Але значних дисбалансів Нацбанк не допускатиме.
Це рішення стало можливим в першу чергу завдяки зменшенню інфляції, накопичення значних міжнародних резервів та збереження привабливості гривневих активів, тобто попит на вкладання в гривні суттєвий.
Також причиною скасування фіксованого курсу НБУ назвав те, що він накопичує дисбаланси. Це абсолютна правда, але в тому варіанті, який пропонується ці дисбаланси нікуди не діваються, можливо трохи зменшаться, але навряд чи суттєво, за цим буде дуже цікаво спостерігати.
Рішення доволі непередбачуване, дехто в нашій команді чекав на такі кроки не раніше весни наступного року, хоч розмови велись і про осінь 2023. Та все ж НБУ буде змушений зберігати значний дисбаланс, і без перемоги у війні він нікуди не зникне.
Щодо курсу, слід очікувати найближчими днями певних спекулятивних скачків в обмінниках.
@OstanniyCapitalist
