Финансы в Канаде
-
Все верно, ставка ЦБ всегда ниже, чем инфляция и она поднимается с небольшим запозданием. Регулятор повышает ставку только когда видит что это не разовый всплеск инфляции, а долгосрочный тренд.
Это видно на примере 2021 года: инфляция уже начал расти, но регулятор ожидал что это быстро пройдет.т откатиться назвд. Но не прошло и тогда только с 2022 начали резко повышать ставку.
Вот графики инфляции и ключевой ставки ЦБ в Канаде за 10 лет
-
А вот доходность гос. бондов Канады:
Короткие (до 3х лет) очень сильно коррелируют со ставкой ЦБ.
Длинные свыше 10 лет слабее корреллируют, т.к. учитывают не только текущую ставку, а и ожидания по ставке на весь срок облигации, т.е. на 10+ лет.
Отсюда видно что рынок сейчас ожидает что высокая инфляция долго не продержится, ставка пойдет вниз, поэтому длинные бонды дают более низкую доходность, чем короткие.
-
Потому что инфляция понятие не абсолютное (поэтому например есть статистика какова инфляция для беднейших слоев населения и какая для обеспеченых). Например в Канаде персона А зарабатывает 1к в мес и тратит все деньги на пирожки, а персона Б зарабатывает 10к в мес и тратит 1к на пирожки и 9к на инвестиции в недвижимость. Вот для персоны А весь ваш пример ниже верен а для персоны Б нет. Т.к. при повышении ставки возрастает стоимость долга, а рост цены на недвижимость (беру недвижимость потому что обсуждаем для персоны Б) обусловлен доступностью заемных средств, то для персоны Б выгоднее держать кэш (не в бондах, потому что бонды дешевеют в процессе повышения ставки но растёт их доходность к погашению) потому что пока пирожки дорожают, недвижимость дешевеет. Так что термин инфляция в обывательском понимании наверное важен персоне А но практически бесполезен для персоны Б. При этом как я выше отвечал уже Владу никто не обсуждает что надо держать кэш десятилетиями не об этом была речь.
-
Мерить свое богатство не в средней покупательской способности, а только в квадратных метрах конечно можно. И когда они дешевеют у вас получается дефляция, держать кэш выгодно, вы можете купить больше квадратных метров.
Можно также считать свои накопления в золоте, акциях Эппл т.д. и для каждого актива при падении цены будет выгодно держать кэш. Но это все игра с таймингом и попытка выйти из актива перед падением и потом поймать дно.
В любом случае результат инвестиций в итоге вы будете оценивать по средней инфляции. Например: было 100 квадратных метров, продали, через год купили 200 квадратных метров. Но за это время все остальные цены выросли в 10 раз. Это будет хорошей инвестицией?
-
А проясните еще пожалуйста корреляцию между инфляцией и курсами валют. На примере: Человек получает 1000 usd. Курс обмена 1 usd = 29 uah, инфляция в Украине 10%, в США 2% Через пол года зп та же, курс 1 usd = 40 uah, инфляция в Украине 20%, в США 10%. Человек может менять валюту по этим курсам и оставлять себе часть.
Вопросы:
-
какая инфляция нас должна интересовать - страны проживания или страны курса валюты? Имеет ли последняя для нас вообще значение?
-
Какой сценарий более выгоден для человека - с более высоми курсом и инфляцией или низкими?
-
Если истррчески рост курса все время выше инфляции, то можно ли сказать, что просто сидя в кеше ты остаешься в плюсе?
Как я себе это вижу:
В первом случае человек получает 29к грн и может купить себе 2900 пирожков по 10грн. Через год пирожки уже по 11грн и он может купить 2636 пирожков. Во втором случае на руках 40к грн и при цене 12грн получается 3333 пирожка. То есть значительно больше.
Но если бы курс валюты остался прежним, то пирожков было бы меньше. То есть можно сказать, что если валюта растет больше инфляции, то это выгодно.
Для кад/юсд получается такая же логика, но фактическая картина немного другая. Выгодно ли исторически держать сбережения в юсд в Канаде?
-
-
- Как правило определяют одну валюту для оценки своих накоплений и инфляции. Лучше всего использовать ту валюту, в которой у вас основные расходы, т.к. для вас важнее ваша покупательская способность, а не в другой стране за другую валюту.
Доходы и активы в иностранной валюте в таком случае просто оцениваете в своеф валюте.
- Как правило более выгоднее сценарий жить в стране со слабой валютой и высокой инфляцией, а получать доход в твердой с низкой инфляцией. Как пример: живёшь в Украине, получаешь доход в долларах, а тратишь в гривнах и хорошо себя чувствуешь, т.к. за счёт роста курса доллара к гривне твой доход по сути увеличивается.
А теперь обратный пример: живёшь в Канаде, а получаешь в гривнах: за счёт повышения курса доллара у тебя будут расти расходы, а доходы - нет.
Поэтому и много ИТ-шников живут в небогатых странах, а получают зарплату в валюте и чувствуют себя очень хорошо. А вот тех, кто живёт в богатых странах, но получает в валюте бедных стран - практически нет. Из-за этого же эффекта людям получающим доход в валюте не выгодно переезжать в богатую страну, т.к. соотношение доходов/расходов снижается + нет выгоды из-за снижающегося курса валют.
-
Все верно, только для вас иностранная валюта это уже не кэш, а такой же актив, как и акции/бонды, цена на которые может меняться в любой момент. Купить доллары подешевле и держать - работающая стратегия сохранить накопления для поколения пережившего высокую инфляцию в 90 и 2000 годы.
-
Про динамику курса када и ЮСД не сильно подскажу, но думаю тут нет такого эффекта как в паре ЮСД/ЮАН, потому что инфляция примерно одинакова, уровень развития экономик тоже. Поэтому курс и держится плюс-минус в одном коридоре, может темного снижаясь на длинном горизонте
-
В целом уже ответили, я так понимаю это то что называется home country bias. Основная причина почему в ЕТФах типа VEQT/XEQT Канады ~30% а не 3% (как было бы при честном market cap weighting), это что большинство людей на пенсии тратят в канадских долларах: www.canadianportfoliomanagerblog.com/home-bias-in-the-vanguard-asset-allocation-etfs/
