Финансы в Канаде
-
И ещё такой вопрос. Хотим жить в Калгари. Там у них есть Fair Entry - программа по субсидированию проезда на городском транспорте и другие плюшки. Для этого нужно показать доход на семью из троих меньше CAD 38,800 in line 150. У нас валовой доход намного больше, но и расходы в нашей стране намного выше. Вопрос: какие затраты могут понизить наш доход? Вот например, мы платим огромные деньги за школу, потому что бесплатных школ в нашей стране нет. Можно ли вычесть эти затраты из налогооблагаемого дохода? Что ещё можно вычесть?
-
Так а в первый год по приезду как пользоваться программой Fair Entry? Нужно же показать доход за прошедший год?
-
Ну потому что ключевой элемент DCF моделей - это прогнозируемый кэшфлоу. Если вы оцениваете акцию как долгосрочную инвестицию, то что у вас будет прогнозируемым кэш флоу? Как вы сможете точно просчитать прибыльность той или иной акции в будущем? Это невозможно. Можно конечно просчитать кэш флоу от дивидендов, но тогда вы игнорируете capital gain, который гораздо важнее, да и дивиденды тоже регулярно пересматриваются (повышаются и урезаются)
Можно конечно пользоваться DCF и оценивать прибыльность самой компании, пытаясь определить её справедливую стоимость, но это тоже не панацея. Кэш флоу у компаний такой же не стабильный и меняется от года к году. На рынке куча переоцененных компаний, которые продолжают расти, потому что технологический потенциал, стоимость бренда и вера инвесторов - очень иллюзорные понятия, которые невозможно точно просчитать.
DCF хорошо работает когда есть стабильный и предсказуемый кэш флоу. Например в облигациях, где прибыль можно просчитать с точностью до цента, при условии если додержишь до выкупа.
Я лично пользуюсь своим собственнолично созданным методом. Это score based дисциплина основана на 5 видах рыночного анализа, которая является комбинацией growth и value подхода. Как вы можете догадаться она не даёт гарантии отбора стопроцентно прибыльной компании, но в сочетании с диверсификацией за последние 2 года тестирования она опережает S&P 500 как минимум вдвое.
-
Ох, чем дальше, тем все больше вопросов, простите. Вы можете, пожалуйста, привести какой-нибудь источник где подробнее описывается то, что вы говорите про DCF?
То есть ваш метод вообще никак не использует дисконтирование? И вы значит используете в методе только разные мультипликаторы и коэффициенты эффективности? А каков конечный результат вашего метода ? То есть из названия видимо какой-то бал, но помимо этого наверное и какой-то target price или диапазон цен?
